Yatırım Tavsiyesi Vermek Suç mu? Telegram ve Instagram Sinyal Grupları, SPK İzni (2026)

Sosyal medyada “bu hisse uçacak”, “VIP grubumuza katılın, sinyalleri kaçırmayın” gibi paylaşımlar giderek yaygınlaşıyor. Telegram ve WhatsApp'taki ücretli sinyal grupları, Instagram ve YouTube'daki borsa, forex ve kripto yorumcuları sermaye piyasası mevzuatı açısından ne zaman suç işlemiş olur? Bu yazıda 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve SPK düzenlemeleri çerçevesinde temel çizgileri özetliyoruz.

Yatırım Danışmanlığı Nedir?

SPK'nın Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Esaslar Tebliği'ne (III-37.1) göre yatırım danışmanlığı, sermaye piyasası araçlarına ilişkin olarak belli bir kişiye veya mali durumları, risk ve getiri tercihleri benzer nitelikteki bir gruba yönelik olarak yönlendirici nitelikte yorum ve tavsiyelerde bulunulması faaliyetidir. Aynı maddeye göre genel yatırım tavsiyeleri ile finansal bilgi sunulması bu kapsamda değildir. Yatırım danışmanlığı bir yatırım hizmeti olup ancak SPK'dan izin almış kuruluşlar tarafından yürütülebilir.

İzinsiz Sermaye Piyasası Faaliyeti: m.109

6362 sayılı Kanun'un 109. maddesinin ikinci fıkrasına göre sermaye piyasasında izinsiz olarak faaliyette bulunanlar iki yıldan beş yıla kadar hapis ve beş bin günden on bin güne kadar adli para cezası ile cezalandırılır. Ücret karşılığında, düzenli olarak ve belirli bir üye grubuna yönelik “al-sat” sinyali verilen yapılar, yatırım danışmanlığının tanımına yaklaştığı için bu madde bakımından risk taşır. SPK, izinsiz faaliyet tespit ettiği durumlarda Cumhuriyet başsavcılıklarına suç duyurusunda bulunduğunu ve ilgili internet siteleri ile sosyal medya hesaplarına erişim engeli getirilmesi yoluna gittiğini duyurmaktadır.

Yanıltıcı Bilgi ile Piyasa Dolandırıcılığı: m.107/2

Kanun'un 107. maddesinin ikinci fıkrasına göre sermaye piyasası araçlarının fiyatlarını, değerlerini veya yatırımcıların kararlarını etkilemek amacıyla yalan, yanlış veya yanıltıcı bilgi veren, söylenti çıkaran, haber veren, yorum yapan veya rapor hazırlayan ya da bunları yayan ve bu suretle menfaat sağlayanlar üç yıldan beş yıla kadar hapis ve beş bin güne kadar adli para cezası ile cezalandırılır. Örneğin önceden alınmış bir hissenin sosyal medyada abartılı yorumlarla pompalanıp yükselişte satılması bu kapsamda değerlendirilebilir. Fiyat üzerinde yanıltıcı izlenim yaratmak amacıyla koordineli alım satım yapılması ise 107. maddenin birinci fıkrasındaki işlem bazlı piyasa dolandırıcılığını oluşturabilir.

SPK'nın Sinyal Gruplarına İlişkin Uyarıları

SPK, 4 Haziran 2020 tarihli basın açıklamasında sosyal medya ile WhatsApp, Telegram gibi iletişim sistemlerinde oluşturulan ve yatırım danışmanlığı izni bulunmayan kişilerce yönetilen üyelik bazlı gruplara karşı yatırımcıları uyarmıştır. 2023 yılında da sosyal medya üzerinden hisse pazarlanmasına ilişkin benzer bir duyuru yapılmıştır. SPK'nın geçmişte bir Telegram grubunda koordineli hareket ettiği değerlendirilen kişiler hakkında işlem yasağı kararları verdiği de basına yansımıştır.

Forex ve Kripto Önerileri

SPK'ya göre kaldıraçlı alım satım işlemleri yalnızca Kurulca yetkilendirilen kuruluşlar aracılığıyla yapılabilir; yurt dışındaki izinsiz forex sitelerine yönlendirme yapan yapılar izinsiz faaliyet kapsamında değerlendirilebilir ve bu sitelere erişim engeli getirilmektedir. Kripto varlıklar bakımından ise 2024 yılında 7518 sayılı Kanun ile 6362 sayılı Kanun'a eklenen 109/A maddesi, izin almaksızın kripto varlık hizmet sağlayıcı olarak faaliyet yürüten kişiler için üç yıldan beş yıla kadar hapis ve beş bin günden on bin güne kadar adli para cezası öngörmektedir. Aynı değişiklikle kripto varlıklara yönelik yatırım danışmanlığının usul ve esaslarını belirleme yetkisi de SPK'ya verilmiştir.

“Yatırım Tavsiyesi Değildir” Yazmak Yeterli mi?

“YTD” veya “yatırım tavsiyesi değildir” ibaresinin hukuki etkisine ilişkin açık bir kanun hükmü bulunmamaktadır. Bizim değerlendirmemize göre bu ibare tek başına faaliyetin niteliğini değiştirmez; asıl bakılacak olan, içeriğin belirli bir gruba yönelik yönlendirici tavsiye niteliğinde olup olmadığı, karşılığında ücret veya başka bir menfaat alınıp alınmadığı ve faaliyetin düzenli olarak yürütülüp yürütülmediğidir. Genel piyasa yorumu, eğitim içeriği veya kamuya açık finansal verilerin aktarılması ile belirli hisseler için ücretli ve düzenli “al-sat” sinyali vermek aynı şekilde değerlendirilmez.

Sinyal Grubunda Zarar Ettiyseniz

Ücretli bir sinyal grubunun yönlendirmesiyle zarar ettiyseniz, ödeme dekontlarını, grup yazışmalarını ve paylaşımların ekran görüntülerini saklayın. SPK'ya şikâyette bulunabilir, Cumhuriyet başsavcılığına suç duyurusunda bulunabilirsiniz. Yatırım fonları ve aracı kurumlar kaynaklı kayıplarda izlenebilecek yollar için “Fon Mağdurları Ne Yapmalı?” rehberimize bakabilirsiniz.

Bu yazı genel bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi içermez; somut durumunuz için bir avukata danışmanız önerilir.